房託之皇, 領展823 最新業績重點(2021 Oct)

2021年11月10日星期三

房託之皇, 領展823 最新業績重點(2021 Oct)

well.. fb 大家有比反應, 咁找數😂😂

香港零售:

香港商場部份出租率創新高, 有97.5% (同年6月份為96.9%)(又話商場無人租?)

續租租金(唔係成個場嘅租金)只係上升3.4% (唔好以為高過通賬, 一份約至少都兩至三年, 所以3.4% 係比較細嘅加幅) 依個弱左少少, 不過今年咩情況, 唔需要再解釋

整體香港商場依部份收入上升6.2% (主要係一次性營銷及其他收益為主, 本業嘅商鋪/街市/教育大約增長2%)

租金對商戶銷售金額持平, 大約13% (領展係睇住依個數嚟決定加租幾多)

喺嚟緊半年, 有大約面積19% 嘅商場租約到期 (等於: 可以再加租)

香港停車場

時租收益增長39% 去返COVID 前嘅水平

整體收入增加12%

香港寫字樓 (一幢)

出租率93.8% (同年6時份一樣)

香港部份整體支出增加9.9% (要注意! 收入層面追唔上)

內地物業

商場部份續租,加租12%

買左無耐有七寶商場加租31%

廣州個新場落力搞緊升級(&加租) link "領展“又”買入新資產2021 06 17"

但有一點要留意, 其他大陸場嘅商戶銷售額只係去返COVID 前嘅90%

內地寫字樓 (一幢上海)

租出率 96% (唔差嫁啦, 上海整體空置率偏高, 仲高過香港)

內地物流

新買嘅! 靜雞雞

買入75% 股權 (另外25% 係管理人, 領展買入學野&練功)

100% 租出

新增每月租金收入=7.6 百萬人仔 = 一年0.912億人仔

另外, 買左兩個香港停車場

賣方係Jardin-Benz香港獨家代理, 成個買賣係業主賣比823之後再租返, 租約每年加4%

租期5年, 外加3次嘅續租3年 (Total 14年)

現時一年租金為1.83億

未完!!! 再買左三幢澳洲商場

其中兩幢係歷史建築 (大家當係中環街市; PMQ; 大館咁)

三幢商場都係悉尼! 都係旅遊區! 都係靚地點!!!!!! (喺悉尼幢office 附近)

現時買入價約為5% 回報, 現時澳洲通關解封, 加上covid 後嘅經濟回復, 旺區加租絕對唔係問題

(所以我話係靚deal!)

一年收入AUD0.2975億=HKD1.7億

❗❗喺上一個年度, 0823整體收入為107億HKD

現時香港物業佔比78%, 內地16.8% , 海外5%
而, 留意到0823 嘅2025計劃做左少少變動

以前嘅目標係70% HK, 20% 內地, 10%海外, 當中20% 為Office
最新目標改為, 60%-70% HK(低左), 內地&海外佔比都增加左, 而20%嘅office 類, 亦都改為30%嘅商用資產(物流&office&停車場)
相信未來 0823會繼續出手喺內地& 海外收購
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as at 2021年9月30日, 領展嘅gearing 為19.5%, 如果計埋收購物流&停車場&澳洲商場後.
Gearing 會升到約23 24%嘅水平.
唔知大家仲記唔記得? HK REIT 嘅gearing 上限為50%
換句話說, 喺收購後嘅領展總資產為HKD2210億, 如果佢為左收購而推高gearing 多10%
大約有多HKD220億買野
我自己預計, 領展嚟緊會喺大陸買多1倍嘅資產, 而海外資產要買多4倍-5倍
係一個咩概念? 「富者愈富嘅概念! 佢有資產，可以借多啲錢借平啲，又可以買更多資產」
仲有一個point, 就係2000億物業係今日嘅市值, 如果他日經濟回復, 物業值會隨之而上升
喺不斷收購, 加租, 升值循環之下, gearing 會慢慢回落
又可以「收購, 加租, 升值」
& 現時領展嘅平均借貸成本為2.3%
當中約63% 為定息貸款( 唔怕加息)
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未來增長面?

香港其實都好難再做到以嘅咁勁, 依一點要承認

相信王國龍都好清楚依點

未來, 我估計: 唔會點賣香港物業, 反而會係做一個"膽", 用嚟去support 個gearing

領展多次提到會致力維持一個好嘅信貸評級

利用香港物業嘅高估值拎低息借貸, 去支持未來嘅內地& 海外收購

借用other people money 去賺取息差 (依個應該係領展嘅hidden 定位)

咁多位股東, 嚟緊會見到領展不斷做收購, 直到2025年

資產總額我預計會多 30% (不包括物業自己升值)

❗❗超級總結: 領展未來繼續向好, 收購! 加派息!! 主席講嫁!!!
領展：部分租客生意重返2019年水平
領展截至9月底止，上半年度香港物業組合平均續租租金調整率升至3.4%。行政總裁王國龍表示，出租率升至97.5%的歷史新高，過去半年有逾300間新舖及食肆開張進駐，有租客生意錄得良好增長，部分甚至反彈至2019年水平。他又認為，電子消費券有帶動作用。另外，被問到領展會否投地，主席聶雅倫說，經常留意政府賣地計劃，不過之前並不成功，合適的話會聯同其他夥伴合作投地。聶雅倫又說，今年表現強勁，不認為往後的每基金單位分派將下跌。
2021-11-10 16:53:07 #RTHK
-完-
利申: 持有大量0823

後續....領展823 網上業績發佈會. (2021 Oct)

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/11/0823-2021-nov.html

823領展, 最新估值 (2021 Nov)

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/11/823-2021-nov.html

又講0823領展，年報有新point

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/12/0823point.html

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