關於近排Alibaba 阿里巴巴(2021 OCT)

2021年10月3日星期日

關於近排Alibaba 阿里巴巴, 講幾句 ~~(本Blog第一大宗旨, 寫比n年後嘅自己睇)~~

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喺2021年6月份, 當時我計完之後認為US$228 係fair price

然後一系列嘅「共同富裕」, 唔少所謂明星基金經理, 財金KOL, 股評人, 散戶, 投資grp友都嗌晒救命, 亦都不斷有好負面情緒.

明嘅, 我明嘅, 大家都睇到我逾跌逾買, 由$220買到$150, 今日港股價仲去到$139添😂😂😂

bin完自己屍, 講返正經野!

我有重新檢視返上次做嘅估值模型有無雖要調整嘅地方

當時我比Baba 30% 增長, 30%自由現金流, 加一個19%嘅WACC 做折現率，得出每股USD$245 (接近當時股價)

甚至喺來年增長率只有10%, 之後得8% 6%增長, 30%自由現金流, 喺WACC 10%下, 計到每股值US$244

而現時唔少人提到當盈利要3次分配, 4次分配, 會影響自由現金流

我唔知會唔會有影響, 亦唔知會影響幾多幾大

但認同應該加入埋估值考量「You Can't Predict. You Can Prepare」by: Oaktree H.M.

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都係紅橙黃三個情景

紅色情景, 亦係上次做估值時嘅預估, 比大家參考, 現價已經代表WACC(折現率) 去到28%

黃色情景, 假設來年增長跌到只有15%, 而同時自由現金流比率跌到得20%, 現價亦代表緊14%嘅折現率

直到今日依一刻(2021 oct 04, 2pm) 我自己依然認為現在嘅股價係市場過份反應

而估值上亦已經包左公司潛在現金流減少(如果真係有減少)&政治風險嘅折現率計算

利申: $220開始買入, 中間亦有加注(現時佔gross 倉位少於5%)

-完-

投資涉及風險, 股價可跌至零
買得唔好嗌; 嗌得唔好買
清倉保平安!

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