Adobe 業績 2021 Q1

前幾日講完Adobe

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/03/tech-adobe-adbe.html

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/03/tech-adobe-adbe_17.html

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/03/tech-adobe-adbe_18.html

今日出左2021年Q1嘅業績, 好過市場&公司上年自己嘅預測

VISA 近日因反壟斷 急跌6%, 買得未呢?

作為一個投資者, 日常嘅工作當然唔應該拎個手機app出嚟日望夜望

平時應該多睇新聞, 留意世界大事, 不斷認識新事物, 逐步拓展能力圈, 發掘唔同機會

而我更會每日搵唔同國家, 唔同行業嘅年報嚟睇, "做定功課"

功課一定要做定, 因為你唔會知道心儀公司幾時會特價大平賣

今日正正係一個好例子, 

VISA 依間公司唔需要特別介紹, 業務簡單容易理解, 財務報表都相當"靚仔", 亦有夠深夠闊嘅護城河 => 可以參考  https://rich01.com/how-business-wealth-01/

近日比美帝開左file, 準備反壟斷調查

功課已經做好, 公司了解清楚, 咁今日急跌6.24% 又係咪一個買入機會呢?

回歸價值問題, 咁就要估估佢

首先一個粗略估算, Trial & Error

現價$206, 要下年19% 嘅growth rate, & FCF% 60, WACC 10%

而老實我覺得係唔太可能嘅, 原因

• FCF% 過去平均大約得45% , 最高見53 , 最低38%
• 收入增長, 公司因為疫情關係唔願意公佈未來展望
• 跟據Yahoo Finance & S&P 估計, Visa 於2021年只會增長6% 至7%
• 要去到2022年先會18% 增長
• 另外, Statista網站嘅資料顯示, Digital Payments 2021年增22% ;2022年16% ;2023年12%
• 整體都比我上圖Excel 嘅增長率嚟得低

若果跟返外界預測 2021年7% ; 2022年18%, 再假設往後增長遞減

FCF% 跟返過去平均值 45%

喺WACC 10% 情況下, 估值為$121

WACC 8%的話, $175

睇嚟今次跌幅未到好吸引嘅水平

利申: 持有Visa , 喺IB set好GTC 到價買入😎

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Buy me a coffee?

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/03/docu-docusign-dcf.html
痕繼續計下數：DOCU DocuSign 估值

https://lookitsmathbook.blogspot.com/2021/03/tech-adobe-adbe_18.html
Adobe (ADBE) (下篇: 估值)

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匯豐買唔買得過？不如講下銀行業，仲有兩個都係"錢"嘅行業 (下)

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鉅仔做Deal, 誠哥最終贏家; 大家可能睇漏依個位

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【長實│利好】李嘉誠李澤鉅新招增持長實　長實170億收購李嘉誠基金會資產、溢價近一成回購　承諾派息不減

其實我仲有睇美股, Tech股: Adobe (ADBE) （中篇）

 上篇講完啲公司基本野

今日講下嚟緊個市場有咩增長點

• 各類媒體繼續數碼化 (Creative Cloud)
• 3D AR VR 遊戲/媒體/電影 (Creative Cloud)
• Study From Home, ->媒體數碼化 (Creative Cloud) 相信COVID完都會繼續
• 無紙化/ 文件-> PDF (Document Cloud), COVID完都唔會停
• 電子商業/ 廣告/ 商戶需要實時嘅客戶feedback/數據 (Digital Experience)

相信喺COVID 下炒"新經濟"之後, 以上各項仍然會繼續, 唔會, 亦唔可能停落嚟, 成個社會轉緊型

COVID只係加速

其實我仲有睇美股, Tech股: Adobe (ADBE) （上篇）

 

成日開post講磚頭講REIT, 比人以為我係廢老/唔識英文/唔識睇美股

大家放心, 小弟睇數簿係全面嘅, 咩sector, 咩國家都會望下 (英美日台法星)

今日講講一隻自己都幾like 嘅美股, 攻守兼備, 不過唔知會唔會喺某財演眼中嘅低增長股. 點解? 因為佢嘅product 已經出左好撚多年, 但其實增長仍然唔細, 過去幾年都做到20% 以上