現金流量表應該點睇? (Part 2/4)

四個Case 寫完, 希望幫到大家理解些少

"營運資金變動Changes in working capital"

入邊除左 應收;應付;存貨

其實係講緊 流動資產 & 流動負債

流動資產增加 ->(現金少左)->(減)

流動負債增加->現金多左->加

例子 6033電訊數碼

大家望望6033 嘅流動資產/負債

• 存貨->不解釋
• 貿易及其他應收款項->不解釋
• 應收關連公司款項->6033依個case, 佢有啲生意買賣係同關聯方, 所以會放落"經營活動" , 而唔係"投資活動"
• 應收一間聯營公司款項->如上
• 已抵押銀行存款->唔係"經營活動"啦明顯, right? 而抵押左嘅存款仲可唔可以隨時拎出嚟用?當然唔得, 所以你會喺"投資活動"見到佢
• 銀行結餘及現金->成份"現金流量表"
• 貿易及其他應付款項->不解釋
• 合約負債->依個係同"經營活動"有關, 係新嘅IFRS項目, 有機會再出post
• 應付關連公司款項->6033依個case, 佢有啲生意買賣係同關聯方, 所以會放落"經營活動" , 而唔係"投資活動"
• 銀行透支->成份"現金流量表" ("現金流量表"個底), Bank OD, 無固定年期, 隨時還, 隨時借, 同Bank Loan 係有唔同嘅
• 銀行借貸->"融資活動"
• 應付稅項->"經營活動" 入面嘅"己付稅項" 實際Cash pay左幾多
• "營運資金變動前之經營現金流入"

就會見到上面Working Capital嘅項目

(科勞到?okay?)

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6033會唔會太heavy?

望個簡單少少嘅example: 0345 維他奶

Balance Sheet

流動資產

• 存貨->不解釋
• 應收賬款及其他應收款->不解釋
• 應收現期稅項->"經營活動" 入面嘅"己付稅項" 實際Cash pay左幾多
• 現金及銀行存款->成份"現金流量表"

流動負債

• 應付賬款及其他應付款->不解釋
• 銀行貸款->"融資活動"
• 融資租賃之債務->新嘅IFRS項目, 會下下個example 解釋, 維他奶zero balance
• 應付現期稅項->"經營活動" 入面嘅"己付稅項" 實際Cash pay左幾多

望返維他奶"現金流量表" ->"營運資金變動Changes in working capital"

樓上講嘅流動資產/負債都有齊晒

多左個: 僱員退休福利負債增加->員工成本喎,係咪你公司嘅daily operation? ->"經營活動"

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講返之前skip 左嘅"調整Adjustment"

逐項逐項嚟, 識嘅朋友仔可以skip

開首第一行就係"除稅前溢利 Profit Before Tax" $955,838

• 應佔合營公司虧損->合營聯營公司賺定蝕錢其實都唔會影響維他奶收到幾多cash, 反而合營聯營公司派幾多息先會影響, 而派息部份->"投資活動"
• 所以我地加返$19,236 比佢
• 物業、廠房及設備之折舊->折舊幾多都好, Cash 唔會少左->加返$260,317比佢
• 投資物業之折舊->如上
• 根據經營租賃持有作自用之租賃土地權益之攤銷->新嘅IFRS項目, 會下個example 解釋
• 無形資產之攤銷->攤銷幾多都好, Cash 唔會少左
• 確認物業、廠房及設備之減值虧損->如上
• 確認商譽之減值虧損->如上
• 銀行貸款之利息->"融資活動", 補充一下, "利息支出" 唔等於 "已付利息". 例子: 借100萬, 年息1%, 年息年計, 利息支出係1萬, 1萬依個數會入income statement, 你應該要比1萬嘅, 但你實際比左幾多銀行, 會唔會連利息都走數, 找左幾多利息->"融資活動"
• 加返$2,065比佢先, 之後再扣返實際pay左幾多
• 融資租賃債務之財務費用->新嘅IFRS項目, 會下個example 解釋

• 銀行存款之利息收入->同"利息支出"差唔多, 應該收到幾多 & 實際收到幾多, 收到嘅->"投資活動or經營活動"
• 今次依個係減左先, 之後加返實際收左幾多cash
• 向合營公司借出貸款之利息收入->如上
• 出售物業、廠房及設備之虧損╱（收益）淨額->買賣廠房唔會係維他奶公司嘅日常業務, 另外會張賣廠收到幾錢放落"投資活動" , 而唔係賺左幾多Gain.
• • 非指定為對沖工具之遠期外匯合約之淨（收益）╱虧損
• 以股份為付款基礎之費用 ->
• 咁發紅股呢? 依個就唔會包括在內, 因為係無收到任何現金而送啲股票比人
• • 匯兌虧損

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一般嚟講 Profit Before Tax 處理完樓上堆"調整Adjustment", 如果成間公司買貨賣貨都係現兜兜Cash咁清數唔砸數期的話

粒數應該就會係 EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

數字遊戲

Cash generated from operations

減埋 Tax Paid (Cash)

就會係net cash generated from operating

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萬邦行0158

依間公司業務超簡單， 現金流量表都係得幾行，拎佢嚟做example

起首第一項Profit Before Tax ($519,483)

做做啲non-cash adjustment 同埋唔屬於'經營活動"嘅項目

• 利息收入->應該收幾多=/=實際收幾多->扣返走$2,278先
• 折舊->折舊幾多都好, Cash 唔會少左, 加返$569
• 貿易應收款之減值虧損->同樓上差唔多, 覺得有友仔會唔還錢所以做撥備, 但唔代表條仔真係唔還, 加返$145
• 投資物業公平價值之變動->覺得幢物業會升/跌, 都係賬面數, 實際cash 無多無少, 亦都無賣出, 所以張個價值下跌加返上去 $701,000

做完"調整Adjustment"

就繼續"營運資金變動Changes in working capital"

• 應收款增加->現金少左->減
• 應付款增加->現金多左->加
• 長期金增加->加
• 實際收到幾多cash 利息->加
• 實際比左幾多cash交稅->減

萬邦行無"投資活動"

而"融資活動" 唯一就係派股息 $127,500

依個位都係實際比左幾多cash, 而唔係今年應該派幾多

關於派息有個位講多少少, 有個學說會話

肯派息嘅公司, 而派幾比例唔細的話, 代表佢盤數唔會太假

因為公司派息比股東, 而股東實際係會收到Cash

Cash 係無得造假嘅野

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