相信唔少人都有留意佢
「有國策, 有前景, 電子車大熱, 中國嘅Tesla......」
小弟最鐘意睇數簿, 今日就快快手咁睇下佢好唔好賺? 有無錢賺? 賺幾多?
(今日都係短篇blog)
小弟嘅習慣, 特別係工業/製造業公司, 睇"損益表"第一步就望下個毛利率先
毛利率好反映公司嘅產品價值
同一舊鐵點解apple 整iPhone , 小米整嘅紅米 售價可以爭咁遠? 有咩咁吸引消費者出高價去買同一舊鐵?
比亞迪 2019年嘅毛利率 = 18,075,993 / 121,778,117 = 14.8%
用幾間車公司比較下做個對比
- Lamborghini 59.1%
- Ferrari N.V. (NYSE:RACE) 52.1%
- Aston Martin Lagonda (LSE:AML) 35.6%
- AB Volvo (publ) (OM:VOLV B) 23.2%
- Tesla, Inc. (NasdaqGS:TSLA) 18.2%
- Toyota Motor (TSE:7203) 18.0%
- Nissan Motor (TSE:7201) 16.4%
- BMW AG (XTRA:BMW) 16.0%
- AUDI AG (XTRA:NSU) 14.8%
- 東風汽車 (SEHK:489) 13.3%
咁樣睇完會唔會更明白"毛利率"好反映到產品喺客人心中嘅價值?
至於比亞迪得14.8% ,各位可以思考下佢嘅產品:
- 佢嘅電動車喺客人心中嘅定位係乜?
- 會係透過價格去競爭?
- 定係非價格去爭取銷量? 服務? 品質?
- 純綷為地球出一份力?
- 如果一個市場主要係透過價格去競爭, 大家覺得依個行業前景會係點?
- 會唔會競爭好大?
- 如果競爭好大, 而某一間公司又主要靠價格去競爭, 佢嘅盈利會唔會穩定?
- 有無能力轉做高檔市場?
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睇"損益表"第二步就會扣減下一啲其他收入/ 非本業嘅收入/ 合營聯營嘅盈虧, 我都會扣返走
主要係想粗略睇下間公司透過本業賺型幾多錢, 純利率係幾多
比亞迪 2019年嘅純利率
=溢利2,118,857 減 合營(435,311) 減 聯營12,535 減 政府補貼1,707,657 減 其他收入 1,974,950
=調整後溢利 (1,140,974)
無錯, 佢係一個負數嚟
咁好似太高要求, 如果淨係扣走 政府補貼1,707,657呢?
=溢利2,118,857 減 政府補貼1,707,657
="只扣減補貼後溢利" 411,200
純利率=0.0033%
換句話說, $100 賣車, 賺唔到$1
有財經KOL 話睇好依間公司, um...要好好思考下
可能你會問, 2019年啫
不如就睇夠10年望望?
如果睇得唔清楚, 有Google Excel
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1EYSTMEEtb7ttHLcsfl0FRryM2INje0pXKywgAfKmvlA/edit?usp=sharing
講解下先
比亞迪由 2010年 到2019年嘅 "損益表" , 亦都張每個數 除以 "收入" 去計返個百分比
橙色項目, 就係我會做扣減嘅項目, 最後有"調整後溢利", 粗略咁去計返 比亞迪 本業嘅盈利能力
綠色部份, 溢利只扣減 政府補貼
2019年經扣減政府補貼後嘅純利率得 0.3%😂
有幾個問題可以思考下
本身嘅溢利(純利)率 都只係大約1%-5%, 大家覺得依盤生意生唔做得過呢?
值唔值得做佢嘅股東呢?
有政府支持都係賺到2% 溢利
如果無埋補貼, 得0.3%, 依間公司可以挨得過風浪?
嚟緊個市場如果走向價格競爭, 而比亞迪嘅產品又唔能夠做到好大差異性的話
佢嘅前景會係點呢?
有個財金KOL 同你講間公司好勁嫁, 好有前景
但原來佢嘅盈利一大部份係靠補貼
但原來佢嘅盈利一大部份係靠補貼
咁係間公司勁? 定係政府勁? 😂😂😂😂
依個年頭凡事講求Fact Check
投資都唔例外
當然, 股票市場嘅升跌, 同公司本質又好似.....
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