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2023年2月4日 星期六

2022年 投資回報? 總結

2022年對我都幾多大變化 (衝擊?) Yes, 是衝擊. 依個之後再講
應該話唔係變化, 因為變化係 上落上落...

講返投資
喺年頭開始已經有佈署...

當時同戰友們都預計 & 市場都講緊 2022年係 通脹 & 加息年
所以為手上 & 目標嘅持股 重做新估值
主要影響估值嘅係 利率, 而2022年 就係利率大變動


回頭望, 喺22年年頭時, 係無預計 通脹會升得咁快咁急
所以亦好理所當然地 無諗到 Fed Rate 會加得咁快
1年間由 0.25% 升到4.50%


年頭預計 Risk Free Rate 會喺3% - 4% 區間
***注, Risk Free Rate 係會影響 估值嘅重要因子

開始按估值 陸續賣出 over value 嘅股票
主要為 美股

喺之前嘅 「目標&局限 link」; 「跟李嘉誠搵食 link提過
我嘅操盤 以收息(港股)為主力, 附加 少量增長動力(美股)
而且當時計算手上嘅港股 亦未到 over value 水平
所以 我係死攬港股, 賣出美股

2022年3月29日: 孳息率倒掛, 應對&部署

2022年4月1日: 孳息率倒掛, 應對&部署(2)補充

同時, 
因為寫Blog 嘅關係, 幾年前認識到一班投資上嘅戰友
喺2022年, 依班戰友搵到一個投資機會
依一項投資 非上市, 無active market
(啫係你唔會見到 好似股票app 咁每日上上落落)
係一項 提供 現金流回報嘅投資
無 增長機會 (唔會升值, 亦唔會貶值)
個回報率 亦係 喺當時市場環境預計 Fed Rate 只會加到3% 時, 比一般收息股為高
亦比我地預計 因為加息而 收息股跌價所帶嚟嘅股息率為高

好巧合地 
賣出嘅美股 可以轉投依個項目
回頭望, 依個投資項目為我 避開左部份股票市場嘅波動
(始終仍有大部份資產喺 IB 股票)

去到年中, 通脹比預想嘅急 & 快
Fed 加息 75點子, 當時市場非常震驚
喺6月時間, 當時再上調 Risk Free Rate 到5% 去計算估值

2022年6月16日: 聯儲加息75點子, 估值影響

Fed 喺22年嘅下半年, 多次提及 目標利率為5%
而我亦參考左依個講法 為我嘅估值模型作出調整

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港股市場喺2022年一路都麻麻
去到10月 11月, 二十大開會後, 更加跌到落 萬四點
當時唔少人嗌「港股已死」; 「晨早話左唔好買港股」

加上手上有隻 Tier 2 嘅收息股 跌左接近一半 (香港頻寬1310)
令到 ib 倉嘅回報 落到負40%, 都相當驚😂

不過當時亦無理咁多, 借機會 買返唔少心儀嘅收息港股
都係老老土土o個幾隻

當中有一隻屎忽撞棍買得好正 (Gel 頭) - 粵海 0270


都係按估值 行事
當然, 大膽亦係😂

有Gel 頭就有柒頭, 1310 HKBN, 由買入開始已經歸類為 Tier 2 收息類公司 (Youtube 有講)
成績表出到嚟, 業績無轉差, 持平, 但反而計漏左公司更改派息政策
有傻鳩話計到, 但其實人地派息政策係還左債先派息
佢大可以用當年現金流還晒債, 再派息, 而唔需要改派息比率
講多晒氣, 唔睇年報嘅人 🤣
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除左股票, 今年亦有參與 債券交易😆
仲要係 內房債

當中有啲係自己 全資咁買
亦有部份係 同戰友們夾份咁買 (依部份會喺 IB 提款, 但就計唔到入IB 回報)


先講講自己買左啲咩內房債:
買過 ROADKG 6.7% 2024 Sep 30 (link)
$42 買入, $61賣出 (依家係 $91)
當時點解會 $61賣出? 
印像中當時有啲 心水嘅美股跌到落估值範圍, 所以就賣出換成 美股

買過 SINOCE 2.700% 13Jan2025 (link)
大約喺8月份 (二十大開會前) 以$22 買入
升過上 $50
二十大之後, 跌到落 $15
往後回升到 $35 賣出 (當時未有大規模嘅 救市消息)
依家係 $81, 喊出嚟
有無後悔? 無嘅. 都轉左做港股收息

現時手上仲有 SINOCE 6.876% Perpetual (link)
買入價為 $30 , 現時報價$57 $59
會繼續持有, 直至到達心水價位 或, 市場有其他更好機會
(港股收息 / 美股增長)

現時手上尚有:
JIAYUA 12.000% 30Oct2022 (link)
買入價 $24

JIAYUA 13.750% 18Feb2023 (link)
買入價 $9

如果你地有留意張債券嘅名, 其中一張係寫「30Oct2022」
無錯, 依到係指 到期日
亦無錯, 係已經過左到期日
再嚟, 過左到期日 而仍然喺我手上😆
等於, 佢係未還錢嘅


是咁的, 早喺22年8月, 公司已經通知債券持有人, 公司計劃張現時嘅債券 換成另一批債, 
佳源尋求境外債權人「新債換舊債」 涉資近92億
【明報專訊】內房股財困壓力未解,周一(22日)停牌的佳源國際(2768)冀尋求境外債權人批准透過「新債換舊債」延期還款。佳源公布,就六筆優先票據進行交換要約及同意徵求,涉資近92億元;公司稱,若能順利完成,可顯著改善公司財務狀况,延長債務期限,改善現金流,並完成項目保交付任務、增強債務履約能力。

簡單講, 推遲3年還款, 
但有債券持有人不同意依個計劃, 唔投讚成票
咁公司就不停延遲個投票截止日期
依家係第9次延遲😅

我唔敢估幾時會成功通過投票, 亦唔敢講會唔會比人清盤
如果清盤, 時間會拖好耐, 但預計可以收得返我嘅成本價($24 & $9)
如果投票通過, 成功換到新債, 喺依家內房債嘅市況, 希望會有新一輪嘅升幅
好多之前好嚴重嘅內房, 都回升左唔少
感謝習大大全力支持內地房企!!!!

當然, 最壞情況係$1 都收唔返
(希望 到時唔會有人仲記得, 然後再狙擊我)😝😝 #抽水

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除左 自己全資買入嘅內房債外
亦有部份係同戰友們合資, 分散風險之餘, 又可以買多幾張唔同一齊玩
依堆投資喺 IB draw 錢, 但就計唔到落 IB 嘅回報

GLPCHI 4.974% 26Feb2024 (link)
$68買 , $92 賣

ROADKG 6.700% 30Sep2024 (link)
$41 買, $88 賣

GLPSP 4.500% Perp (link)
$58 買, 現時仍未賣出

內房債 or any 任何睇落高風險嘅野, 唔係唔買得
價格夠低(底?), 潛在回報大於風險
然後, 本身自己有足夠嘅其他資產做 support
望返自己 嘅投資目標 & 局限
用閒錢去玩, 唔好傷到自己嘅 投資目標(我身上: 收息股)


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講返今日重點, 2022年投資回報


經過一輪操作, 升升跌跌跌 再升再跌
IB 股票& 債券倉 嘅回報為 -19%
同期恆指 -15%
同期標指 -19%

至於同 戰友們一齊嘅 債券投資 & 無上市投資項目
我就唔識點樣可以夾埋 IB 做計算 統一嘅回報
而且亦無任何 Cap 圖 / Proof 做證明, 所以大家可以當吹水
(有諗過 cap個 轉賬紀錄, 但亦代表唔到啲乜)
(而且通訊對話紀錄亦有好多個人資料, 過多嘅刪減 亦無謂)
信又得, 唔信又無乜所謂 😆😆 我又唔會少忽肉
話說回來, 22年 因為1310 改派息政策, 令到我收嘅股票做唔到遞增
依層係同我嘅投資目標拉遠左距離.....sad
投資目標: 
  • 能夠養活父母, 有生活費
  • 兼且最好夠交租, 如果唔係兩兄弟咪要再交多份家用 
  • 生活費要追得上通脹
  • 長遠嚟計, 操作逾少逾好
  • 要「懶」
  • 要心安
  • 舊資產可做到持續性
  • 資產值唔求跑贏大市, 只求現金流跑贏通脹(應該睇得出兩者分別?) 
  • 但其實一件資產嘅現金流有高確定性兼有增長性, 長遠嚟計佢嘅價格唔會差得去邊 (好似係) 
  • 最好有能力買埋樓, 唔再租租 
  • 養家盤投資回報目標唔係要跑贏大市, 而係要帶動到足夠而長久嘅現金流 
✅局限:
  • 生活費&租樓& maybe(供樓) 要用HKD 
  • 投資組合嘅現金流最好係HKD 
  • 小弟唔識玩期權 & FX swap / hedge, 所以唔會透過期權去增加現金流 
  • 亦唔會透過外匯衍生張收返嚟嘅外幣現金流轉返做HKD

以上係我喺2022年 嘅投資重點
對比之前, 個人係懶左, 少左睇年報
可能係感覺 好難再有大機會搵到比手上持有更 better option
加上 之前揀落嘅強 moat 股, 其中一個條件係「可以放心5年唔睇佢業績嘅公司」
所以都相當放心
只要簡單地更新一下估值 就可以

唔需要做長篇大論嘅分析
安心做一個老闆, 交比公司嘅專業經理人(CEO) 代我打理公司就可以

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至於點解少左寫 Blog
主要係懶 😆 平時太多 idea 飄過, 再坐定定寫一大篇 (自問每篇野背後做 research 嘅時間都好長)
對我嚟講實在太難(要專心好難)

所以會多左用 Facebook 出post 嘅型式, 更快咁紀錄自己嘅諗法

另外都開左Patreon, 不過呢, 其實入面都無乜寫字😅😅😅
如果計字數, 入面絕對無 Facebook & Blog 咁多
入面主要係簡單嘅估值
平時開下 Live , 唔敢講話「教」, 但可以「轉移知識」
& 透過 Telegram 同有心交流嘅網友, 我經常都會叫佢地問我多啲野

有網友提醒, 依個係 費曼學習法


中學老師講過幾樣野 我記到依家

1. 「專業」就係 jorgan, 啫係用一啲獨有嘅term 去包裝
令到件事講出嚟勁左

2. 當你可以教得識隔離位 同學, 你嘅考試成績唔會差得去邊

3. 當你可以返屋企張書本上嘅野
講比屋企人知, 而佢又聽係明
再講得返出嚟, 咁你就係 大師

我無諗住做大師, 只係單純地想張"專業" 平民化, 貼地化
股票& 投資 唔需要用一堆 jorgan 推壘得太高深
「人話」就夠

當然, 有少少水腳收到, 又搵到有人識欣賞自己嘅才能, 同時可以做到有意思嘅交流
我嘅心態 似係「街頭賣藝」😂

係開心嘅, 所以亦會以依個為宗旨
開心嘅 開個Live 答下估值, 講下財報
唔係唔想寫, 而係我就咁開mic 都用左兩三個鐘
(喺2022年, 開左15個Live「教學」, 夾埋應該有30個鐘)


如果變做文字咁寫, 我更加唔知要幾耐
any肥, 玩得開心 嘅會繼續
幾時會完? 唔知 玩到無引為止

我諗起止凡其中一條Youtube: 「分享者演化論 珍惜眼前人 | 止凡」https://youtu.be/qc8zVsByQjs

吹得太遠
今日係咁多先, Bye鳩Bye (0216am), 
依篇野我6pm 開始寫😆
睇得出我幾坐唔定未?

-完-

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🔴🔴🔴2022年, Youtube 教學整合目錄 (Public)

🟠🟠🟠2021總結; 回報18%; 讀者Q&A

🟠🟠🟠買一隻股票前, 應該諗諗兩個問題先

🟠🟠🟠我個盤係點運作? 其實係跟李嘉誠搵食!

🟠🟠🟠推介 書單 update (2023年)

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9 則留言:

  1. 肯坐低寫幾個鐘嘢,仲要寫到凌晨,都唔簡單

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  2. 內房債會唔會危左D?

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    1. 認同丫, 的確係高風險
      但我 & 戰友們都認為 佢嘅低高已經 over react 佢嘅高風險
      所以我地係分散 & 合資咁玩
      同時, 如我內文所講
      自己注意風險, 核心持股 唔好受影響

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  3. 3001.hk 已可搞掂
    $70 to $192

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    1. 1. 除左大市index ETF外, 我唔推介任何ETF
      2. 債券ETF 更加係
      3. 我地散戶控制唔到佢幾時買 , 咩價位買, 買啲咩質素嘅債券返嚟. 債券價差闊, 好易買得貴, 賣得平
      3.1 依隻ETF 手上第一大持有嘅 就係PWRLNG 6 1/4 08/10/24
      據我了解, 寶龍係已經正式違約
      4. 我有能力自己揀股 揀債, 唔需要特別去ETF
      5. 投資最容易嘅事, 應該係馬後炮 XD
      6. 買tsla 都可以搞掂, $15 買

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