2022年 投資回報? 總結

2023年2月4日星期六

2022年投資回報? 總結

2022年對我都幾多大變化 (衝擊?) Yes, 是衝擊. 依個之後再講

應該話唔係變化, 因為變化係上落上落...

講返投資

喺年頭開始已經有佈署...

當時同戰友們都預計 & 市場都講緊 2022年係通脹 & 加息年

所以為手上 & 目標嘅持股重做新估值

主要影響估值嘅係利率, 而2022年就係利率大變動

回頭望, 喺22年年頭時, 係無預計通脹會升得咁快咁急

所以亦好理所當然地無諗到 Fed Rate 會加得咁快

1年間由 0.25% 升到4.50%

年頭預計 Risk Free Rate 會喺3% - 4% 區間

***注, Risk Free Rate 係會影響估值嘅重要因子

開始按估值陸續賣出 over value 嘅股票

主要為美股

喺之前嘅「目標&局限 link」; 「跟李嘉誠搵食 link」提過

我嘅操盤以收息(港股)為主力, 附加少量增長動力(美股)

而且當時計算手上嘅港股亦未到 over value 水平

所以我係死攬港股, 賣出美股

2022年3月29日: 孳息率倒掛, 應對&部署

https://www.patreon.com/posts/zi-xi-lu-dao-gua-64427725

2022年4月1日: 孳息率倒掛, 應對&部署(2)補充

https://www.patreon.com/posts/zi-xi-lu-dao-gua-64574523

同時,

因為寫Blog 嘅關係, 幾年前認識到一班投資上嘅戰友

喺2022年, 依班戰友搵到一個投資機會

依一項投資非上市, 無active market

(啫係你唔會見到好似股票app 咁每日上上落落)

係一項提供現金流回報嘅投資

無增長機會 (唔會升值, 亦唔會貶值)

個回報率亦係喺當時市場環境預計 Fed Rate 只會加到3% 時, 比一般收息股為高

亦比我地預計因為加息而收息股跌價所帶嚟嘅股息率為高

好巧合地

賣出嘅美股可以轉投依個項目

回頭望, 依個投資項目為我避開左部份股票市場嘅波動

(始終仍有大部份資產喺 IB 股票)

去到年中, 通脹比預想嘅急 & 快

Fed 加息 75點子, 當時市場非常震驚

喺6月時間, 當時再上調 Risk Free Rate 到5% 去計算估值

2022年6月16日: 聯儲加息75點子, 估值影響

https://www.patreon.com/posts/lian-chu-jia-xi-67844800

Fed 喺22年嘅下半年, 多次提及目標利率為5%

而我亦參考左依個講法為我嘅估值模型作出調整

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港股市場喺2022年一路都麻麻

去到10月 11月, 二十大開會後, 更加跌到落萬四點

當時唔少人嗌「港股已死」; 「晨早話左唔好買港股」

加上手上有隻 Tier 2 嘅收息股跌左接近一半 (香港頻寬1310)

令到 ib 倉嘅回報落到負40%, 都相當驚😂

不過當時亦無理咁多, 借機會買返唔少心儀嘅收息港股

都係老老土土o個幾隻

當中有一隻屎忽撞棍買得好正 (Gel 頭) - 粵海 0270

https://www.facebook.com/lookitsmathbook/posts/pfbid02kbXVw76zjaXxTvevxoP2mKaEVuLzY6egrTt1bx13ennnTfj45ufpMSz5wGCsHw5xl

都係按估值行事

當然, 大膽亦係😂

有Gel 頭就有柒頭, 1310 HKBN, 由買入開始已經歸類為 Tier 2 收息類公司 (Youtube 有講)
成績表出到嚟, 業績無轉差, 持平, 但反而計漏左公司更改派息政策
有傻鳩話計到, 但其實人地派息政策係還左債先派息
佢大可以用當年現金流還晒債, 再派息, 而唔需要改派息比率
講多晒氣, 唔睇年報嘅人 🤣

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除左股票, 今年亦有參與債券交易😆

仲要係內房債

當中有啲係自己全資咁買

亦有部份係同戰友們夾份咁買 (依部份會喺 IB 提款, 但就計唔到入IB 回報)

先講講自己買左啲咩內房債:

買過 ROADKG 6.7% 2024 Sep 30 (link)

$42 買入, $61賣出 (依家係 $91)

當時點解會 $61賣出?

印像中當時有啲心水嘅美股跌到落估值範圍, 所以就賣出換成美股

買過 SINOCE 2.700% 13Jan2025 (link)

大約喺8月份 (二十大開會前) 以$22 買入

升過上 $50

二十大之後, 跌到落 $15

往後回升到 $35 賣出 (當時未有大規模嘅救市消息)

依家係 $81, 喊出嚟

有無後悔? 無嘅. 都轉左做港股收息

現時手上仲有 SINOCE 6.876% Perpetual (link)

買入價為 $30 , 現時報價$57 $59

會繼續持有, 直至到達心水價位或, 市場有其他更好機會

(港股收息 / 美股增長)

現時手上尚有:

JIAYUA 12.000% 30Oct2022 (link)

買入價 $24

JIAYUA 13.750% 18Feb2023 (link)

買入價 $9

如果你地有留意張債券嘅名, 其中一張係寫「30Oct2022」

無錯, 依到係指到期日

亦無錯, 係已經過左到期日

再嚟, 過左到期日而仍然喺我手上😆

等於, 佢係未還錢嘅

是咁的, 早喺22年8月, 公司已經通知債券持有人, 公司計劃張現時嘅債券換成另一批債,

佳源尋求境外債權人「新債換舊債」涉資近92億
【明報專訊】內房股財困壓力未解，周一（22日）停牌的佳源國際（2768）冀尋求境外債權人批准透過「新債換舊債」延期還款。佳源公布，就六筆優先票據進行交換要約及同意徵求，涉資近92億元；公司稱，若能順利完成，可顯著改善公司財務狀况，延長債務期限，改善現金流，並完成項目保交付任務、增強債務履約能力。

簡單講, 推遲3年還款,

但有債券持有人不同意依個計劃, 唔投讚成票

咁公司就不停延遲個投票截止日期

依家係第9次延遲😅

我唔敢估幾時會成功通過投票, 亦唔敢講會唔會比人清盤

如果清盤, 時間會拖好耐, 但預計可以收得返我嘅成本價($24 & $9)

如果投票通過, 成功換到新債, 喺依家內房債嘅市況, 希望會有新一輪嘅升幅

好多之前好嚴重嘅內房, 都回升左唔少

感謝習大大全力支持內地房企!!!!

當然, 最壞情況係$1 都收唔返

(希望到時唔會有人仲記得, 然後再狙擊我)😝😝 #抽水

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除左自己全資買入嘅內房債外

亦有部份係同戰友們合資, 分散風險之餘, 又可以買多幾張唔同一齊玩

依堆投資喺 IB draw 錢, 但就計唔到落 IB 嘅回報

GLPCHI 4.974% 26Feb2024 (link)

$68買 , $92 賣

ROADKG 6.700% 30Sep2024 (link)

$41 買, $88 賣

GLPSP 4.500% Perp (link)

$58 買, 現時仍未賣出

內房債 or any 任何睇落高風險嘅野, 唔係唔買得

價格夠低(底?), 潛在回報大於風險

然後, 本身自己有足夠嘅其他資產做 support

望返自己嘅投資目標 & 局限

用閒錢去玩, 唔好傷到自己嘅投資目標(我身上: 收息股)

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講返今日重點, 2022年投資回報

經過一輪操作, 升升跌跌跌再升再跌

IB 股票& 債券倉嘅回報為 -19%

同期恆指 -15%

同期標指 -19%

至於同戰友們一齊嘅債券投資 & 無上市投資項目

我就唔識點樣可以夾埋 IB 做計算統一嘅回報

而且亦無任何 Cap 圖 / Proof 做證明, 所以大家可以當吹水

(有諗過 cap個轉賬紀錄, 但亦代表唔到啲乜)

(而且通訊對話紀錄亦有好多個人資料, 過多嘅刪減亦無謂)

信又得, 唔信又無乜所謂 😆😆 我又唔會少忽肉

話說回來, 22年因為1310 改派息政策, 令到我收嘅股票做唔到遞增

依層係同我嘅投資目標拉遠左距離.....sad

✅投資目標:
能夠養活父母, 有生活費
兼且最好夠交租, 如果唔係兩兄弟咪要再交多份家用
生活費要追得上通脹
長遠嚟計, 操作逾少逾好
要「懶」
要心安
舊資產可做到持續性
資產值唔求跑贏大市，只求現金流跑贏通脹（應該睇得出兩者分別？）
但其實一件資產嘅現金流有高確定性兼有增長性，長遠嚟計佢嘅價格唔會差得去邊 (好似係)
最好有能力買埋樓，唔再租租
養家盤投資回報目標唔係要跑贏大市, 而係要帶動到足夠而長久嘅現金流
✅局限:
生活費&租樓& maybe(供樓) 要用HKD
投資組合嘅現金流最好係HKD
小弟唔識玩期權 & FX swap / hedge, 所以唔會透過期權去增加現金流
亦唔會透過外匯衍生張收返嚟嘅外幣現金流轉返做HKD